Для Студентiв економiстiв

Фондовий ринок демонструє розгубленість

S_R_G — Wed, 20 Jan 2010 16:16:39 GMT

Український фондовий ринок балансує в районі рівнів попереднього закриття. Про це ідеться в оперативному щоденному огляді компанії iTrader.
Так індекс УБ показує зниження 0,3%, торгуючись в діапазоні 1670-1680 пунктів.
Основні ліквідні акції показують різноспрямований рух.
Серед лідерів все також залишаються акції металургійних компаній. Гірше ринку показують динаміку акції "Дніпроенерго" (-7,6%) і "Стирол" (-2,3%).
"З технічної точки зору індекс УБ поступово підбирається до рівня опору у формі 50-ї Фібо-корекції від зниження 2008 року, який перебуває в діапазоні 1690-1700 пунктів. Від цих рівнів можливий відкіт індексу вниз", - зазначає старший трейдер iTrader Володимир Волков.
Зовнішній новинний фон залишається неоднозначним.
Позитивне закриття американських і європейських ринків напередодні змішано негативною динамікою азіатських ринків сьогодні вранці.
Фондові торги в Китаї завершилися сьогодні зниженням індексу Shanghai Composite майже на 3% на тлі жорсткості кредитно-грошової політики влади.
Сигналом до зниження стали коментарі з боку національного банківського регулятора, котрий повідомив, що деяким банкам було рекомендовано призупинити видачу кредитів до кінця січня після бурхливої роздачі кредитів у перші тижні нового року.
Виходячи з подібної динаміки можна припустити реакції європейських і американських ринків на вилучення ліквідності й жорсткості грошово-кредитної політики, яке очікується в поточному році з боку ФРС і Євроцентробанку, зазначають аналітики iTrader.
Долар поступово зміцнюється. Ця тенденція зберігається вже протягом місяця.
Як правило, розворот тренда в американській валюті через деякий час тягне розворот тренду і на ринках акцій і сировини.
Сьогодні будуть опубліковані фінансові результати Bank of America, Morgan Stanley, Northern Trust, US Bancorp, Wells Fargo & Co, eBay і Starbucks, що обов'язково має вплинути на динаміку ринку акцій.

МВФ покращив прогноз для світового ВВП

S_R_G — Wed, 20 Jan 2010 16:14:53 GMT

Темпи зростання світової економіки 2010 року перевищать попередній прогноз Міжнародного валютного фонду (МВФ) в 3%. Про це заявив директор-розпорядник організації Домінік Стросс-Кан на Азіатському фінансовому форумі в Гонконзі, повідомляє агентство "Интерфакс".
У тексті промови Стросс-Кана, наведеному на офіційному сайті МВФ, говориться про те, що ситуація, тим не менше, нестабільна і швидкість відновлення в різних регіонах буде різною.
Розвинені країни очікує більш повільне відновлення, до того ж вони більше залежатимуть від державної підтримки.
Прогноз для країн, що розвиваються, значно кращий, і вони зможуть подолати всі наслідки кризи швидше, ніж розвинені ринки. Цей рік - перший рік після кризи, коли держави згадують про довгострокову перспективу, - буде роком трансформації для світової економіки і для МВФ, відзначив голова фонду.

НБУ пояснив, чому не вдалося втримати інфляцію

S_R_G — Wed, 20 Jan 2010 16:13:34 GMT

Національний банк пояснив причини, через які в 2009 році не вдалося досягти показника інфляції нижче 10%. Про це йдеться в аналітичній записці, оприлюдненій на сайті НБУ.
"Це відбулось внаслідок проведення стимулюючої фіскальної політики у І половині 2009 року та ефекту переносу від девальвації гривні на ціни, що мала місце як в кінці 2008 року, так і протягом всього 2009 року", - наголошується в повідомленні.
Підтвердженням цього в НБУ називають те, що базова інфляція протягом року перевищувала річні темпи росту індексу споживацьких цін, хоча її показник в річному вимірі знизився з 21,3% до 14,9%.
Додатковим чинником, який не давав знижуватись інфляції у повній мірі, були високі інфляційні очікування, що генерувались високим ступенем невизначеності у політиці та економіці, в першу чергу пов'язані із значним дефіцитом бюджету та відсутністю джерел його покриття, а також низькими темпами відновлення довіри до банківської системи.
Проте, в Нацбанку зазначають, що впродовж усього 2009 року спостерігалася стійка тенденція до зниження інфляції (з 22,3% до 12,3%).
Основними чинниками цього процесу стали зниження світових цін на товарних ринках, стиснення зовнішнього і внутрішнього попиту, що сформувало значний негативний розрив ВВП вже на початку року.
Додатковими чинниками, стримуючими інфляцію, регулятор також називає врожай 2009 року, а також адміністративне регулювання окремих цін і тарифів на послуги.
До того ж, внаслідок адміністративного утримання цін накопичились структурні дисбаланси, що сформувало відкладену інфляцію в економіці, говориться в звіті.
У Нацбанку також зазначають, що динаміка монетарних агрегатів впродовж 2009 року (грошова маса за рік знизилась на 5,5%) та видатки державного бюджету в другому півріччі мали стримуючий вплив на інфляцію. Як повідомлялося, за даними Держкомстату інфляція в Україні в 2009 році становила 12,3%.

ЄБРР ПОСТАВИВ РЕКОРД ЗА ВКЛАДЕННЯМИ В УКРАЇНУ

S_R_G — Wed, 20 Jan 2010 15:58:50 GMT

2009 року ЄБРР надав Україні найбільше інвестицій. Про це повідомляє прес-служба українського представництва Міжнародної фінансової організації, передає агентство "Інтерфакс-Україна".
Обсяг бізнес-операцій банку в країні збільшився в порівнянні з 2008 роком на 32%.
"Річний обсяг операцій ЄБРР перевищив 1,5 млрд. доларів. При цьому було здійснено 46 транзакцій - це найзначніший показник з моменту приходу банку в Україну 1993 року", - вказано в повідомленні.
Річний обсяг діяльності ЄБРР в Україні 2008 року досяг 835 млн. євро. Це було на 29% більше, ніж у 2007 році.
2010 року ця установа планує вкласти в Україну не менше 1,1 млрд. євро.
За даними банку, 2009 року 870 млн. доларів або 57% загального обсягу його проектів було задіяно в банківському секторі. ЄБРР надав субординовані кредити і здійснив грошові вкладення в акціонерний капітал кількох банків: Укрексімбанк, Райффайзен Банк Аваль, Укрсиббанк, Укрсоцбанк, банк "Форум", Мегабанк і Прокредит Банк.
У таких секторах, як агробізнес, промисловість і нерухомість корпоративним клієнтам надано 346 млн. доларів. Компанія "Оболонь" отримала 31 млн. євро, Cersanit - 20 млн. євро, "Сентравіс" - 15 млн. євро, "Астарта" - 14 млн. євро. 137 млн. доларів інвестовано в муніципальні проекти в Івано-Франківську, Львові та Києві. На проекти транспортної галузі спрямовано 118 млн. доларів, в їх числі й 43 млн. євро для "Укрзалізниці". Обсяг бізнес-операцій за весь час за проектами банками на 31 грудня 2009 року склав 4,8 млрд. євро. Три чверті цих грошей отримав приватний сектор.

Банки продовжують відмовлятися від іпотеки

S_R_G — Wed, 20 Jan 2010 15:56:55 GMT

Кількість банків, що пропонують кредити на купівлю житла на вторинному ринку в гривні терміном на один рік, зменшилася з 2 листопада 2009 року з десяти до семи.
Про це йдеться в прес-релізі компанії "Простобанк-Консалтинг", повідомляє агентство "Інтерфакс-Україна".
У прес-релізі також говориться, що середня ставка за такими кредитами з 2 листопада минулого року знизилася на 0,46 процентних пункту і станом на понеділок, 18 січня, становила 27,85% реальних річних.
Такі кредити, за даними компанії, пропонують БТА Банк, БМ Банк, Індекс-Банк, банк "Форум", Universal Bank, Укрсоцбанк і Фольксбанк.
На думку генерального директора Платинум Банку Грега Краснова, цього року не варто очікувати ні пожвавлення на ринку, ні зниження ставок по кредитах на покупку вторинного житла.
"Сподіватися на пожвавлення іпотечного кредитування не доводиться, навіть шокова терапія тут буде безпорадна. У країні немає довгих грошей, що робить неможливим пропозицію клієнтам іпотечних кредитів на нормальних умовах", - вважає він.
Разом з тим, директор департаменту управління продуктами роздрібного бізнесу VAB Банку (Київ) Антон Шаперенков не виключає, що в поточному році на ринку може з'явитися значний обсяг заставного житла.
"Якщо в 2009 році банки і самі клієнти намагалися при добровільній реалізації тримати вартість нерухомості на високому рівні і не передавати об'єкти забезпечення, то у 2010 році банки і клієнти почнуть позбуватися нерухомості за кредитами, де не сплачуються відсотки на тіло", - відзначає експерт.

До України знову їде МВФ

S_R_G — Wed, 20 Jan 2010 15:55:51 GMT

До України прибуде технічна місія МВФ для підготовки отримання черговї частини кредиту. Про це сказав віце-прем'єр-міністр Григорій Немиря, повідомляє агентство "Інтерфакс-Україна".
"Місія МВФ разом із фахівцями Мінфіну продовжить обговорення параметрів і стан виконання бюджету 2010 року", - сказав він.
Немиря нагадав, що зараз в країні працює так званий операційний бюджет, дія якого передбачена у бюджетному кодексі на випадок неприйняття закону про бюджет на поточний рік.
Він також повідомив, що технічна місія прибуває, щоб "не втрачати час і наблизити підготовку перегляду програми співпраці для отримання третього траншу".
Як повідомлялося, восени 2008 року МВФ вирішив виділити Україні близько 17 млрд. доларів у рамках програми stand-by.
З трьох виділених траншів на загальну суму майже 11 млрд. доларів перший в розмірі 4,5 млрд. доларів у листопаді 2008 року отримав Нацбанк.
Другий, у травні 2009 року, в розмірі 3 млрд. доларів був поділений навпіл між НБУ та урядом, а третій, у серпні 2009 року, розміром 3,5 млрд. доларів повністю пішов уряду, щоб полегшити виконання бюджету та закупити в Росії природний газ.
Виділення четвертого траншу в розмірі 3,8 млрд. доларів було заплановано на листопад 2009 року за підсумками третього перегляду програми. Місія Фонду завершила роботу в Києві наприкінці жовтня 2009 року, однак не зробила позитивної заяви щодо завершення перегляду.

В Держфінпослуг розчарувалися в українському ринку фінансових послуг

S_R_G — Wed, 20 Jan 2010 15:54:29 GMT

Ситуація на ринку фінансових послуг не є абсолютно конкурентною. Про це заявив голова Держкомісії з регулювання ринків фінансових послуг Віктор Суслов під час підписання з Антимонопольним комітетом (АМКУ) угоди про співробітництво, повідомляє агентство "Інтерфакс-Україна".
"Ситуація на ринку фінансових послуг має бути абсолютно конкурентною, але такою вона сьогодні не є, і це веде до того, що громадяни України зазнають дуже великих втрат", - сказав він.
За словами Суслова, інтереси споживачів фінансових послуг порушуються внаслідок зв'язку послуг банків і страхових компаній, що обмежує клієнта банку у виборі страховика. "АМКУ має повноваження на ринках банківських послуг, а для нас була проблема в тому, що у зв'язках "банки-страхові компанії" наші повноваження далі страхових компаній не поширюються і застосувати якісь санкції до банків, які нав'язують страхові компанії, ми не могли", - сказав голова Держфінпослуг.
Суслов додав, що під час підписання угоди про співпрацю з АМКУ, він і виконуючий обов'язки голови комітету Олександр Мельниченко домовилися про створення спільної робочої групи для вивчення подібної ситуації і вироблення плану подальших дій. "Об'єднання зусиль регуляторів у різних сферах дасть значний ефект для української економіки", - підсумував Суслов.

ОГЛЯД РИНКІВ: Промисловість 2009 року скоротилася на 21,9%

S_R_G — Wed, 20 Jan 2010 15:49:14 GMT

При цьому харчова галузь, а також виробництво коксу і нафтопереробка характеризувалися набагато меншими темпами падіння: на 6,1% і 3,4% відповідно.
В 2009 году розничный товарооборот сократился на 20,6%
По данным Государственного комитета статистики, розничный товарооборот в декабре 2009 г. упал на 20,6% г/г в реальном выражении.
Таким образом, спад по итогам 2009 года составил также 20,6%. В номинальном выражении розничный товарооборот сократился на 5,8%, с 244 млрд. грн. в 2008 г. до 230 млрд. грн. в 2009 г.
Рост на 15,4% м/м в декабре нужно рассматривать не как активное восстановление отрасли, а как сезонный скачок предпразничных продаж (ежегодно в декабре наблюдается рост торговли на 15%-20% м/м).
При этом динамика торговли в годовом выражении даже ухудшилась, со спада на 18,4% г/г в ноябре'09 до спада на 20,6% г/г в декабре'09. Данное ухудшение произошло несмотря на существенное замедление инфляции (см. Astrum Daily от 11 января 2010 г.), которое обеспечило дополнительную поддержку динамике розничной торговли в реальном выражении.
Это означает, что розничный рынок еще остается слабым. Мы придерживаемся мнения о том, что в течение 1П10 показатели спада существенно сократятся благодаря эффекту снижения базы сравнения, однако розничная торговля начнет реальное укрепление лишь со 2010.
Широкий показатель розничной торговли, включающий оценку Госкомстата по деятельности рынков и частных предпринимателей, по итогам 2009 г. сократился лишь на 16,6%. Несмотря на всю приблизительность данной оценки, она отражает тенденции в отрасли.
Объекты организованной торговли пострадали больше всего, что в особенности касается магазинов, специализирующихся на торговле электроникой и бытовой техникой. При этом уличные продовольственные рынки столкнулись с меньшим спадом покупательской активности.
Новый аукцион Минфина предлагает интересные возможности
Во вторник 19 января Министерство финансов проведет аукцион по размещению ОВГЗ. Рынку будут предложены бумаги с погашением 05.05.2010, 14.07.2010 и 31.10.2012.
Мы считаем, что сегодняшний аукцион предоставляет ряд интересных возможностей для инвесторов. Минфин предлагает полярные выпуски, располагающиеся на концах кривой предложения государственного долга.
При этом, мы считаем, что привлекательными будут как трехмесячные, так и трехлетние ОВГЗ. Мы ожидаем, что доходность коротких бумаг будет находится в диапазоне 21%-22%, что значительно превышает ставки по депозитам в НБУ (9,5% на 1 месяц). Доходность трехлетних бумаг мы ожидаем в диапазоне 25%-26%.
В 2009 году промышленное производство сократилось на 21,9%
По данным Государственного комитета статистики, по итогам 2009 г. объемы промышленного производства сократились на 21,9%. Среди основных отраслей наиболее сильный спад зафиксирован в машиностроении: на 45,1%.
При этом пищевая отрасль, а также производство кокса и нефтепереработка характеризовались намного меньшими темпами падения: на 6,1% и 3,4% соответственно.
Данные результаты соответствуют нашим ожиданиям спада на 22%. Металлургия продолжила следовать по восходящей в декабре'09: производство как стали, так и проката увеличилось на 3,6% м/м.
Вместе с эффектом низкой базы, это обеспечило солидный рост производства в металлургии на 27,3% г/г в декабре'09. Мы ожидаем, что в 2010 г. промышленное производство увеличится на 9,5%. Рост будет поддержан внешним спросом. В частности, производство в металлургии должно вырасти на 11%, в машиностроении - на 18%.
Аграрный сектор зафиксировал нулевую динамику в 2009 г.
По данным Государственного комитета статистики, объемы сельскохозяйственного производства выросли по итогам 2009 г. на незначительные 0,1%. Производство на сельскохозяйственных предприятиях сократилось на 0,6%, а в хозяйствах населения - выросло на 0,6%. В растениеводстве объемы производства сократились на 2,4%, тогда как в животноводстве - выросли на 4,2%.
Урожай зерновых в 2009 г. составил 46 млн. т, что на 13,7% ниже показателя рекордного 2008 года. Производство сахарной свеклы сократилось на 25,4%. Динамика в растениеводстве была поддержана ростом сбора овощей на 4,2% и увеличением сбора плодовоягодной продукции на 7,2%.
Мы ожидаем, что в 2010 году сельское хозяйство также будет демонстрировать нулевую динамику, поскольку урожайность зерновых будет такой же, или даже немного ниже, чем в 2009 году.
Однако стоит отметить, что ситуация в украинском аграрном секторе в целом коренным образом отличается от положения крупных частных компаний, таких как МХП, Кернел и Астарта.
Данные компании имеют высокую эффективность производства и характеризуются намного более высокой урожайностью по сравнению со среднеукраинскими показателями.

Тінізацію української економіки оцінюють в 60% ВВП

S_R_G — Sun, 27 Dec 2009 14:56:23 GMT

Тінізація економіки в умовах фінансово-економічної кризи набула тотального характеру і оцінюється окремими експертами та дослідниками в обсязі до 60% ВВП. Про це поінформували вчені НАНУ в національній доповіді "Соціально-економічний стан України: наслідки для народу та держави", пише видання "Дзеркало тижня".
"Можна констатувати фактичне завершення процесу реструктуризації тіньової економічної діяльності в масштабах держави. Ця діяльність стала складовою його економіки. Вона обслуговує економічні та політичні інтереси певних впливових структур і ділових кіл", - відзначають вчені. Більшість експертів вважають, що 25-50% обороту приватних підприємств не відображені в документах бухгалтерського обліку.
Рівень відходу в тінь залежить від того, що це за підприємство, "хто за ним стоїть" і т.д. У більшості малих підприємств "тінь" може досягати 80-90%, стверджують вони. На думку незалежних експертів, найбільш поширеними видами тіньової діяльності є: оптимізація податків, проституція, торгівля наркотиками, працю нелегальних мігрантів, азартні ігри.
До поширених видів тіньової діяльності відносяться також незаконне повернення податку на додану вартість, зарплати "в конвертах". У доповіді наголошується, що тіньовий обіг також присутня в таких сферах діяльності: торгівля (80%), будівництво (66%), нерухомість (60%), гральний бізнес (53%), громадське харчування (53%), засоби масової інформації ( 53%), транспорт та перевезення (46%).
Досить високий рівень корумпованості у сферах, що здійснюють постачання енергоносіїв, землевідведення під будівництво, операції з комерційною нерухомістю (оренду) і приватизацію державного майна. Тут існує значний розрив між ринковими і "відпускними" цінами на "продукцію" і, відповідно, можливість отримання надприбутків, що є джерелом хабарництва та "відкатів", з якими найбільше фірм працюють в будівництві (91%), торгівлі (75%), сфері нерухомості (75%), сільському господарстві (58%), енергетиці (58%).

Євро витіснить долар?

S_R_G — Sun, 27 Dec 2009 14:55:13 GMT

Євро залишається найбільш серйозним суперником долара, але його майбутнє залежить від політичних і макроекономічних успіхів об'єднаної Європи. Про це "Дзеркалу тижня" заявив доктор економічних наук, професор Олександр Шаров.
У той же час, за його словами, до остаточної перемоги над доларом, євро має подолати довгий шлях у сфері кредитно-грошових відносин, чому зараз в Євросоюзі приділяється велика увага. Шаров зазначає, що перспективи поступового формування мультивалютної системи, навіть з наднаціональними або багатонаціональними валютами досить високі.
"Але саме поступового. А не такого стрімкого, як дехто пророкував у зв'язку з світовою кризою", - підкреслив він. "Причини такої зміни набагато глибше, ніж ті, які лягли в основу кризи. Причини зміни типів міжнародних валютних систем обумовлюються логікою процесу генезису та подальшої еволюції грошей як економічної категорії", - пояснив Шаров.